幸运飞艇冠军三码技巧公式:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月17日 1:34

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【性侵儿童死刑】

從企業看□﹡◇,內外需環境好轉□⊙↑,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴↑∟,產業鏈景氣度將有望改善▽,並傳導至企業盈利改善△,從而使股市投資環境更好△。

同時∴☆⌒,企業盈利改善◇π,股市投資環境更好?∴∵。中觀數據顯示⊿〇┊,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底☆。

一方面﹡⊿,研發投入持續高增♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移□∴﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴⌒♂。

江暉表示∵↑,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□⌒⊿。

海外經驗顯示◇⊙┊,寬鬆貨幣+產業升級◇∴,往往是成長股牛市的有利催化劑ππ∟。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑♂π,權益資產是各方資金的長期選擇π。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇↑∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇⊿〇。

應用方面⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)◇,率先爆發的可能主要是2C場景◇?﹡,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∵〇。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂π⌒,我國產業升級正在明顯加速∵。

財政政策上〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π↑☆,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿♂♀。

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從金融機構視角看⌒﹡,利率下行期﹡⊙,負債端配置壓力上升☆☆∵,金融機構有增配權益資產的動力﹡♀┊。

2019年初∵〇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇□┊,得到了市場驗證π□∵。

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從外部來看♂,外需也將企穩♂♀。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象□。隨着貿易摩擦緩和⊙⊙,則企穩預期將進一步強化◇。

從宏觀來看┊⊙♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂,權益資產將是各方資金的長期選擇┊,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂↑。

12月20日⌒〇⊿,在「星石投資2020年度策略會」上☆,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊?〇,且更為堅定樂觀☆∵⊙。他認為:成長股長期牛市來臨┊。主要邏輯如下:

從產業來看﹡◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆□π,同時消費行業集中度持續上升∵。

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20世紀90年代△∟,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△☆⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙?⌒。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟π?,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面⊙□♀,預計2020年在整體從嚴下▽◇♂,將進一步進行結構性微調⊙⊙,「一城一策」將會更加明顯┊△,以釋放合理需求和帶動地方經濟┊⌒。

從居民視角看?♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊⌒⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒⊿?。隨着相對收益的變化◇↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂▽。

供給端來看〇↑π,醫改持續推進∴☆⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂┊▽,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑♀△。需求端來看⊙△☆,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂∴◇,行業需求端長期向好﹡⊿⊿。

1967年末至1987年⊙,雖然日本經濟增速回落┊π,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇⊙◇,但日經225指數翻了近30倍∴π♂。這種股市與經濟增長背離的牛市↑◇↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊▽,企業盈利提升◇◇∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆π∟。

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與此同時☆∟,消費行業市場份額持續在集中◇♀⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊,奪取市場份額〇⊿?。

硬件方面?☆∵,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍▽◇♀,韓國在5G推出半年的時間內⌒▽⊙,就實現了人均流量近3倍增長⊿⊿。流量爆發需要更多的硬件支持〇┊,因此⌒⌒∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒⊿◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商┊。

海外來看↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型〇﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇∴△。國內來看⌒♂π,產業政策持續護航☆π,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量△⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報△∴↑。文章內容屬作者個人觀點♀⊿〇,不代表和訊網立場☆♂◇。投資者據此操作┊△,風險請自擔♂⊿。

另一方面⌒♂,技術不斷突破﹡◇,新興產業已經具備全球競爭力↑。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒。

內外需企穩▽∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇﹡,貨幣政策上∟☆,預計2020年二季度開始〇,隨着豬通脹解除♂⌒,中國將加快跟進全球寬鬆⊿,降准降息節奏不再是5bps〇,而將更大幅度、更快;

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度有望改善∵♂,並傳導至企業盈利改善☆〇△,股市迎來更好的投資環境∵⊙♂。

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